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市值一夜蒸騰近兩萬億元!英偉達成績增速放緩,黃仁勛點評DeepSeek看多“算力未來”

liukang20242周前629吃瓜814

來歷:華夏時報

高質(zhì)量的市值一夜蒸發(fā)近兩萬億元!英偉達業(yè)績增速放緩,黃仁勛點評DeepSeek看多“算力未來”的插圖

華夏時報(www.chinatimes.net.cn)記者 石飛月 北京報導

自從成為人工智能工業(yè)最大的“賣鏟人”,英偉達在二級商場直接“飛升”,屢次登頂全球市值榜首的方位,但是跟著市值基數(shù)增大,其一天的漲跌幅就或許到達幾千億元乃至上萬億元。當?shù)貢r刻2月27日,英偉達市值直接蒸騰約2714億美元(合人民幣約19777億元),影響要素之一就是最新一個季度財報的發(fā)布,其營收與凈利潤的增速均放緩至兩位數(shù)。

談到英偉達,這段時刻業(yè)界最重視的莫過于DeepSeek對其發(fā)生的影響。由于DeepSeek低本錢模型的推出,英偉達的股價確實遭到較大影響,但是,據(jù)揭露報導以及記者從服務器代理商處了解到的信息,由于DeepSeek,英偉達的中國商場特供芯片H20反倒遭到追捧,價格也隨之水漲船高。

增幅放緩至兩位數(shù)

財報顯現(xiàn),英偉達2025財年第4財季(到2025年1月26日的季度)營收為393.31億美元,同比增加78%,環(huán)比增加12%;凈利潤為220.91億美元,同比增加80%,環(huán)比增加14%。

雖然超過了分析師的預期,本錢商場卻未給出活躍回應。當?shù)貢r刻2月27日,英偉達股價大跌8.48%至120.15美元/股,市值跌至2.93萬億美元。

與前幾個季度比較,英偉達這一季度成績增速顯著放緩,且營收與凈利潤的增幅均放緩至兩位數(shù),曩昔一年多,該公司的季度增速大多在三位數(shù),乃至四位數(shù)。

受人工智能工業(yè)開展影響,2024財年第2財季(到2023年7月底的季度)開端,英偉達的成績開端起飛,在此之前該公司營收是接連下滑的。2024財年第2財季、2024財年第3財季、2024財年第4財季、2025財年第1財季、2025財年第2財季、2025財年第3財季,英偉達的營收增速分別為101%、206%、265%、262%、122%、94%,凈利潤增速分別為843%、1259%、769%、628%、168%、109%。

細膩的市值一夜蒸發(fā)近兩萬億元!英偉達業(yè)績增速放緩,黃仁勛點評DeepSeek看多“算力未來”的視圖

從中可以看出,從2025財年第2財季開端,英偉達的成績增速現(xiàn)已開端顯著放緩?!癆I大模型帶來的熱度現(xiàn)已逐步衰退,商場對GPU的需求進入了一個合理期,因而短期內(nèi)出資人對英偉達的長時刻看法會趨于平穩(wěn)。”通訊高級工程師、戰(zhàn)略規(guī)劃專家袁博對《華夏時報》記者表明。

英偉達的毛利率也呈現(xiàn)了下滑,這一財季為73%,上個財季為74.6%,上一年同期為76%。英偉達執(zhí)行副總裁兼首席財政官Colette Kres在財報會上表明,一旦Blackwell產(chǎn)能提高就可以降低本錢并改進毛利率,并估計到2025年年末,利潤率將在70%-80%區(qū)間的中部。

雖然增速減緩,關(guān)于英偉達來說,這個季度的成績體現(xiàn)仍是創(chuàng)下了前史新高。最掙錢仍是數(shù)據(jù)中心事務,2025財年第4財季的收入為356億美元,同比增加93%,環(huán)比增加16%;游戲事務這一季度的收入為25億美元,同比下降11%,環(huán)比下降22%;專業(yè)可視化事務這一季度的收入為5.11億美元,同比增加10%,環(huán)比增加5%;轎車事務這一季度的收入為5.7億美元,同比增加103%,環(huán)比增加27%。

整個2025財年,英偉達共完成營收1304.97億美元,同比增加114%;凈利潤為728.8億美元,同比增加145%。

DeepSeek的AB面效應

依照曩昔兩年的開展趨勢,英偉達的成績增加即使放緩,其商場地位在未來幾年也是難以逾越的,卻沒想到,DeepSeek低本錢算力模型的呈現(xiàn),影響了業(yè)界對英偉達的預期。

春節(jié)前,DeepSeek模型忽然風行全球,在幾十個國家和地區(qū)的下載量居首,當?shù)貢r刻1月27日,美股科技股巨震,英偉達、臺積電、ASML、博通、微軟、谷歌的股價均受沖擊,其間,英偉達的跌幅到達16.97%。

彼時,順福本錢創(chuàng)始人李明順對《華夏時報》記者表明,有了DeepSeek低算力本錢的比如,一旦英偉達的大客戶們(國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)大廠)發(fā)現(xiàn)算力的投入沒有那么好的ROI(出資回報率),只需有幾家中止這方面的投入,其他公司就或許仿效,而在英偉達的相關(guān)收入中,TOP20的企業(yè)或許就占了一半,所以這種趨勢會對英偉達的收入造成大的沖擊。

現(xiàn)代的市值一夜蒸發(fā)近兩萬億元!英偉達業(yè)績增速放緩,黃仁勛點評DeepSeek看多“算力未來”的圖片

但是,英偉達的股價在閱歷幾天下行后,又漸漸“反彈”了一些。文淵智庫創(chuàng)始人王超告知本報記者,其實是業(yè)界發(fā)現(xiàn)DeepSeek的本錢并沒有想像中低,并通過DeepSeek的論文發(fā)現(xiàn)ScalingLaw仍然存在,就以為英偉達的芯片在大模型底層仍然有非常重要的效果。

英偉達CEO黃仁勛在2025財年第四季度財報電話會議上表明:“OpenAI、Broad3、DeepSeek R1等模型都是使用推理時刻縮放的推理模型。推理模型可以耗費100倍以上的算力,未來的推理模型可以耗費更多的算力。DeepSeek R1點著了全球的熱心,這是一項超卓的立異,但更重要的是,它開源了一個世界級的推理AI模型,簡直每個AI開發(fā)人員都在使用R1或思想鏈和強化學習技能來擴展其模型的功能。”

出人意料的是,DeepSeek帶動了中國商場對英偉達特供版芯片H20的需求。近來有音訊稱,熱潮帶動下,出于性價比、合規(guī)性考慮,大廠對英偉達H20芯片需求旺盛。

一家主做服務器、交換機的代理商,現(xiàn)在對H20模組(8張卡)的定價為92萬元,多買還會優(yōu)惠。對方告知記者,H20是上一年4月開端出售的,最開端一張卡11萬元,上一年10月的時分最低為9萬元一張,由于DeepSeek,商場對H20的需求多了許多,騰訊、阿里和字節(jié)跳動等大廠都在張狂囤積H20,所以本年1月開端價格就漲起來了,后續(xù)必定還要往上走。

H20熱銷,證明不需要最高端的AI芯片也可以完成大模型推理,那么英偉達會不會對產(chǎn)品戰(zhàn)略進行調(diào)整呢?《華夏時報》記者就此采訪了英偉達方面,到發(fā)稿對方未給出回復。

王超對本報記者表明,通過算法和底層邏輯的優(yōu)化,DeepSeek在較低本錢下完成了與OpenAI適當?shù)耐评砟P退?,但是要到達最高水平,現(xiàn)在仍需依靠英偉達的高端芯片,如H100,因而,DeepSeek雖然供給了一種新的技能途徑,但沒有成為干流,在資源不受限的情況下,像谷歌等公司選用的“大力出奇觀”戰(zhàn)略仍然是更優(yōu)挑選。

“真實可以充沛消化這些高端芯片的客戶,首要仍是美國的大型科技企業(yè),例如Meta、OpenAI等公司。全體來看,高端芯片的商場需求是安穩(wěn)的,而且面向全球的客戶集體也相對固定。雖然中國商場存在一些不確定性,但這并不會對高端芯片的全球出售發(fā)生明顯影響,因而,高端芯片的商場前景仍然安定。”王超說。

責任編輯:黃興利 主編:寒豐

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